ROE (Return On Equity – Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) là chỉ số dùng để đo lường mức độ sử dụng vốn của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian nhất định. Do đó, nếu hiểu rõ ROE là gì, cách tính ROE hay chỉ số ROE bao nhiều thì tốt?…sẽ giúp các nhà đầu tư đánh giá doanh nghiệp và đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn. Hãy cùng basarestaurant.net tìm hiểu về chỉ số ROE qua bài viết dưới đây nhé.
Chỉ số ROE là gì?
ROE là viết tắt của Return On Equity là tỷ suất lợi tức trên vốn chủ sở hữu. Đây là công cụ đo khả năng sinh lời của 1 đồng vốn ban đầu được doanh nghiệp bỏ ra. Điều này có nghĩa là chúng sẽ phản ánh mức độ kinh doanh hiệu quả của doanh nghiệp.
Đối với các nhà đầu tư chỉ số ROE đóng vai trò thiết yếu quyết định sống còn đối với việc mua bán cổ phiếu hoặc góp vốn. Như vậy ROE càng cao càng chứng tỏ việc sử dụng vốn của doanh nghiệp càng hiệu quả, sức khỏe doanh nghiệp tốt và các chiến lược họ đưa ra đều có tính khả thi.
>> Xem thêm: Chỉ số ROA
Cách tính ROE
Công thức tính ROE như sau:
Trong đó:
- Lợi nhuận sau thuế được hiểu là số tiền còn lại sau khi đã trừ đi hết các khoản thu chi và thuế.
- Vốn chủ sở hữu là nguồn vốn sở hữu của doanh nghiệp.
Đơn vị tính của ROE là phần trăm. Đôi khi chúng ta cũng có thấy cả phần trăm âm bởi vì lợi nhuận sau thuế âm, tức doanh nghiệp bị thua lỗ, doanh thu không bù được cho chi phí.
Ý nghĩa của ROE
Thông qua cách tính ROE các nhà đầu tư có thể đánh giá được tình hình hoạt động kinh doanh của đơn vị có tốt hay không. Số tiền vốn ban đầu mà họ bỏ ra đã sinh lời bao nhiêu.
- Với ROE ổn định và luôn tồn tại ở mức cao nó chứng tỏ một điều rằng công ty đã có những hướng đi đúng, vị thế doanh nghiệp trên thị trường vẫn tốt và duy trì được lâu dài, có tính bền vững, là nơi thích hợp để đầu tư.
- ROE đặc biệt có ý nghĩa khi bạn muốn so sánh một công ty này với những đối thủ trong ngành nghề từ đó đưa ra những xu hướng mới nổi và có những nhận định tổng quan, hiệu quả hơn.
Chỉ số ROE bao nhiêu là tốt?
Giá trị tiêu chuẩn của chỉ số roe là gì? Hay chỉ số roe bao nhiêu là tốt? Đây cũng là câu hỏi thường xuyên bắt gặp khi bạn quyết định lựa chọn rót vốn vào bất kỳ một ngành nghề nào, một doanh nghiệp nào.
Tuy nhiên như đã đề cập, việc xác định ROE tiêu chuẩn không có ý nghĩa rằng nó phản ánh đúng thực trạng kinh doanh cũng như sức khỏe của doanh nghiệp. Thay vì so sánh ROE độc lập bạn nên gắn chúng vào với ngành nghề. Tức là tính toán và đối chiếu ROE trung bình của ngành để nhận biết được doanh nghiệp này có an toàn để đầu tư hay không.
Điều này cũng không khẳng định rằng, việc đánh giá ROE độc lập sẽ không hề mang lại hiệu quả. Trên thực tế nhà đầu tư hoàn toàn có thể sử dụng chỉ số này để đánh giá mức độ kinh doanh của bản thân bằng cách thu thập con số trong hơn 3 năm liên tiếp. Nếu nhận thấy ROE tăng trưởng đều và giá trị đều trên 20% chứng tỏ doanh nghiệp này có sức cạnh tranh tốt.
Cách sử dụng chỉ số ROE
Nhìn chung, ROE là chỉ số khá linh hoạt trong việc nhận định vấn đề kinh doanh hiệu quả của đơn vị doanh nghiệp. Tuy nhiên roe tính như thế nào? Ứng dụng nó ra sao mới là điều cốt lõi. Dưới đây lừ 3 cách sử dụng ROE hiệu quả và chính xác.
1. Ứng dụng ROE trong việc tìm kiếm và lựa chọn doanh nghiệp
Chúng ta sẽ sử dụng một thông số khác đó là tốc độ tăng trưởng của công ty theo công thức sau:
g = ROE x Tỷ lệ tái đầu tư
Chỉ số này sẽ cho bạn biết được doanh nghiệp phát hành cổ phiếu A có mức độ hấp dẫn hơn cổ phiếu B bao nhiêu. Lưu ý rằng A và B đều là 2 cổ phiếu của 1 doanh nghiệp, chỉ khác là chúng phát hành ở 2 thời điểm khác nhau.
Tuy nhiên trong quá trình áp dụng phương pháp này bạn nên kết hợp với những chỉ số khác để tăng mức độ chính xác trước khi quyết định rót vốn đầu tư vào một công ty nào đó.
2. Sử dụng ROE trong việc nhận định khả năng tạo ra giá trị mới cho cổ đông
Tìm hiểu về ý nghĩa roe giúp việc nhận định tăng trưởng của doanh nghiệp. Ngoài ra chúng cũng phản ánh trực quan rằng liệu số vốn ban đầu mà các cổ đông đóng góp có sinh lời tốt hay không. Như vậy ROE sẽ giúp các nhà đầu tư và các cổ đông cũ có được cái nhìn trực quan hơn về nguồn vốn mà mình đã bỏ ra.
- Nếu ROE tăng trưởng tốt sẽ giúp nhà đầu tư an tâm hơn khi quyết định rót vốn vào doanh nghiệp.
- Trong trường hợp xấu, ROE âm là dấu hiệu cảnh bảo về việc tăng trưởng của công ty không tốt, nếu kéo dài có thể sẽ làm mất vốn của nhà đầu tư, vì thế họ sẽ có những phương án rút vốn tức thì.
3. Chỉ số ROE phản ánh lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp
Phân tích ROE cũng là cách để bạn có những cái nhìn tốt hơn về lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp. Việc so sánh ROE giữa công ty này với ROE trung bình của ngành mang đến những nhận định chính xác hơn về việc doanh nghiệp A nào đó đang có lợi thế cạnh tranh ra sao.
Nếu ROE của doanh nghiệp cao hơn ROE trung bình ngành điều đó chứng tỏ đơn vị đã có những lợi thế về mặt công nghệ, việc sản xuất và tiêu thụ có mức tăng trưởng tốt.
Điều này có thể xuất phát từ việc chi phí đầu tư giảm, dẫn đến việc giá của thành phẩm được điều chỉnh kích thích người tiêu dùng mua hàng hóa, đẩy nhanh việc tiêu thụ và làm gia tăng doanh thu đồng thời kéo thu nhập sau thuế tăng. Đó chính là dấu hiệu tốt, đáng mừng đối với doanh nghiệp và các nhà đầu tư.
Các yếu tố ảnh hưởng đến ROE
Muốn biết yếu tố nào có thể ảnh hưởng đến chỉ số ROE chúng ta sẽ biến đổi công thức ROE ban đầu về một công thức mới mang tên “mô hình Dupont”, cụ thể là:
ROE = Tỷ suất lợi nhuận ròng x Vòng quay tài sản x Đòn bẩy tài chính.
Tỷ suất lợi nhuận ròng
- Tỷ suất lợi nhuận ròng = Lợi nhuận sau thuế/ doanh thu
- Tỷ suất lợi nhuận ròng cho biết doanh nghiệp thu lợi nhuận bằng bao nhiêu phần doanh thu. Chúng phản ánh mức độ hiệu quả của hoạt động kinh doanh.
Vòng quay tài sản
- Vòng quay tài sản = doanh thu / tổng tài sản
- Vòng quay tài sản biểu thị cho việc doanh nghiệp đang sử dụng tài sản có đang hiệu quả hay không. Tài sản ở đây bao gồm tài sản vô hình là phần mềm, công nghệ và tài sản hữu hình là thiết bị máy móc nhà xưởng,….
Đòn bẩy tài chính
- Đòn bẩy tài chính = Tổng tài sản/ vốn chủ sở hữu
Nếu chỉ số này tăng chứng tỏ rằng đơn vị có nguồn vay bên ngoài nhiều. Vốn không có sẵn, chủ yếu lấy tiền từ các khoản vay ngân hàng hoặc vãng lai để phục vụ việc sản xuất kinh doanh. Có thể đây chưa phải là dấu hiệu tốt bởi chúng biểu thị rằng vốn tự có của doanh nghiệp ít, tiềm lực kinh tế không đủ mạnh và phải huy động nhiều.
Tuy nhiên nhìn theo một hướng khác thì đó cũng có thể là tin mừng đối với các nhà đầu tư bởi doanh nghiệp này đang có mức độ tín nhiệm tốt nên mới có thể xoay sở được vốn.
Một số hạn chế của chỉ số ROE
Không một chỉ số nào là hoàn hảo và ROE cũng vậy. Vì thế, trong quá trình phân tích ROE bạn nên chú ý những vấn đề sau:
- ROE chưa thực sự phản ánh đúng và chính xác về sức khỏe của doanh nghiệp đặc biệt là dành cho những công ty mới vào ngành chưa có nguồn vốn đủ mạnh. Vì thế trong giai đoạn đầu ROE sẽ thấp và đó cũng không phải là điều đáng cảnh báo.
- ROE vẫn sẽ biến động và được điều chỉnh khi vốn chủ sở hữu tăng hoặc giảm hay các chỉ số kế toán như tuổi thọ dự án, hay tỷ lệ khấu hao,….
Kết luận
Tìm hiểu về ROE bạn sẽ thấy chúng là một chỉ số khá hữu ích, thích hợp trong việc nhận định và đánh giá sức khỏe của doanh nghiệp. Ngoài ra, ROE cũng phục vụ cho việc so sánh giá trị cổ phiếu giúp bạn có cái nhìn tổng quan hơn khi lựa chọn điểm đến đầu tư. Mong rằng qua bài viết này bạn đã hiểu được ROE là gì và cách mà chúng ứng dụng trong việc phân tích đầu tư tài chính như thế và áp dụng thành công.